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Sommaire :

00. Préambule
01. Feuille comptable
02.1 Illiquidité
02.2 Dépôt et transactions
03.1 Système à réserves fractionnaires (1)
03.2 Système à réserves fractionnaires (2)
04. Effet multiplicateur obsolète
05.1 Système à réserves fractionnaires (3)
05.2 Système à réserves fractionnaires (4)
06. Système multibanque
07.1 Sauvetage des banques
07.2 Epargne et actions
07.3 Bâle
08.1 Obligations
08.2 Dépense des obligations
09.1 Défaut de Tom
09.2 Défaut de l'Etat
09.3 Remboursement de Tom
09.4 Remboursement de l'Etat
10.1 Achat d'actif
10.2 Système à réserves fractionnaires (5)
10.3 Réserves obligatoires en zone euro
11. Quantitative easing
12. A retenir à propos du système actuel
13.1 Régression intellectuelle (1)
13.2 Régression intellectuelle (2)
14. Bitcoin
15. Irving Fisher
16.1 Stabilité économique
16.2 Rappel du système à réserves fractionnaires
16.3 Couplage création monétaire et inflation
17.1 Crédit créateur et crédit mutuel
17.2 Fonctionnement du 100% Monnaie
18.1 Illiquidité dans le 100% Monnaie
18.2 Insolvabilité dans le 100% Monnaie
18.3 Epargne dans le 100% Monnaie
19. Seigneuriage
20. Transition
21. Conclusion chiffrée
22.1 Résumé des avantages du 100% Monnaie
22.2 Les économistes qui ont défendu le 100% Monnaie

Notes, sources et références

00. Préambule

01. Feuille comptable

Economie monétaire et financière - Editions Bréal

02.1 Illiquidité

Khan Academy

02.2 Dépôt et transactions

03.1 Système à réserves fractionnaires (1)

03.2 Système à réserves fractionnaires (2)

04. Effet multiplicateur obsolète

05.1 Système à réserves fractionnaires (3)

05.2 Système à réserves fractionnaires (4)

Citation de F.Oudéa

06. Système multibanque

07.1 Sauvetage des banques

6min35 - Fréderic Lordon "un Etat ne fait pas faillite"
Comptes de l'Etat

07.2 Epargne et actions

07.3 Bâle

Cette explication des accords de Bâle n'est pas exhaustive. Elle est là pour donner un aperçu de la méthode utilisée pour l'élaboration de ces réglementations prudentielles
BNP Parisbas Fortis

08.1 Obligations

08.2 Dépense des obligations

09.1 Défaut de Tom

09.2 Défaut de l'Etat

09.3 Remboursement de Tom

09.4 Remboursement de l'Etat

Agence France Trésor

10.1 Achat d'actif

Where does money come from? - NEF, Josh Ryan-Collins, Tony Greenham, Richard Werner, Andrew Jackson

10.2 Système à réserves fractionnaires (5)

Les billets et les comptes à la Banque Centrale sont vraiment le même objet de deux formes différentes. Leur forme est interchangeable. Il est malencontreux que la quantité de billets reste égale à la quantité d'or détenu par la Banque Centrale pendant toute la vidéo.

10.3 Réserves obligatoires en zone euro

Reserve requirements

11. Quantitative easing

Bruxelles voudrait savoir ce que les banques ont fait des 1 000 milliards d'euros de la BCE - Le Monde - 27 Avril 2012 - Clément Lacombe et Anne Michel
Financial Times - Letters - 2 septembre 2009 - True meaning of quantitative easing - Richard Werner
Richard A. Werner - Create a Recovery Through Quantitative Easing - 2 September 1995 - Nihon Keizai Shinbun (Nikkei)

12. A retenir à propos du système actuel

13.1 Régression intellectuelle (1)

L'impôt sur le capital et la Réforme Monétaire - Maurice Allais
Princes of the Yen - Richard Werner - chapitre 4
Des mauvaises herbes ou le retour de la monnaie... - Henri Sterdyniak
Bien que plus sujette à interprétation, Paul Krugman a une critique du 100% Monnaie très similaire

13.2 Régression intellectuelle (2)

Exemples de monnaies fiduciaires émises par le gouvernement
Comptes de la BCE

14. Bitcoin

bitcoin.org
www.weusecoins.com
Cette description du système Bitcoin est techniquement fausse mais conceptuellement correcte dans le cadre de cette argumentation. L'information contenue sur le disque dur client n'est pas la quantité de bitcoin détenue par ce dernier mais une clef secrète associée à une identité à laquelle tout le monde s'accorde à attribuer la somme de bitcoin en question. Pour une explication pédagogique : Khan Academy.
Je ne préconise pas une utilisation de monnaie fiduciaire non-liée à un passif décentralisée comme Bitcoin, je préconise une utilisation de monnaie fiduciaire non-liée à un passif, électronique, dont l'enregistrement des quantités est centralisé sur des serveurs de l'Etat mais sans apparaitre à aucun passif.

15. Irving Fisher

100% Money - Irving Fisher en anglais
en français
sur Amazon
Irving Fisher ne propose pas l'utilisation d'une monnaie non-liée à un passif dans son livre mais une monnaie liée aux fonds propres de l'Etat, comme des actions sur l'Etat. Dans la mesure où j'affirme aussi que l'Etat ne peut pas faire faillite et que de toute façon il n'y aurait rien à demander en contrepartie de ces titres, ça revient exactement au même. Vous pouvez me donner tort sur ma fidélité aux écrits de Irving Fisher mais je maintiens mon affirmation que la monnaie fiduciaire n'est pas nécessairement liée à un passif. Une réforme 100% Monnaie s'applique parfaitement à une telle monnaie.
La description du système 100% Monnaie faite dans la vidéo, "Un système où 100% de la monnaie est de la monnaie non liée à un passif", n'est pas strictement exacte.Le 100% Monnaie désigne "un système où 100% de la monnaie en circulation est fiduciaire et non-liée à un passif ou couverte intégralement par une telle monnaie"

16.1 Stabilité économique

Stabilité et instabilité des marchés financiers et ordinaires
André Orléan

16.2 Rappel du système à réserves fractionnaires

16.3 Couplage création monétaire et inflation

17.1 Crédit créateur et crédit mutuel

Crédit créateur et crédit mutuel

17.2 Fonctionnement du 100% Monnaie

Fonctionnement du 100% Monnaie

18.1 Illiquidité dans le 100% Monnaie

18.2 Insolvabilité dans le 100% Monnaie

18.3 Epargne dans le 100% Monnaie

Les banques peuvent encore faire affaire entre elles grâce aux prêts interbancaires. Ainsi si une banque A a un excès de réserves et une banque B a un client qui veut emprunter, rien n'empêche la banque A de prêter son excès de réserves à la banque B.

19. Seigneuriage

Alain Grandjean sur la Création monétaire par l'Etat ou par les banques
New Paradigm in Macroeconomics - Richard Werner
L'équation d'échange MV=PT s'applique très mal aujourd'hui car les agrégats monétaires sont mal définis, il n'y a pas de frontière claire entre un actif monétaire et financier. Dans le système 100% Monnaie, la quantité de monnaie est clairement définie. L'équation d'échange s'applique donc rigoureusement. Ainsi à V constant, si M augmente alors soit P soit T doit augmenter; ceci est déterminé par l'allocation de la monnaie créée.

20. Transition

Monnaie permanente et monnaie vouée à être détruite

21. Conclusion chiffrée

Le même exercice sur l'Europe réalisé par Nathanaël Faibis

22.1 Résumé des avantages

Publication du FMI

22.2 Les économistes qui ont défendu le 100% Monnaie

Positive Money
Christian Gomez
Nathanael Faibis
New Economics Foundation
American monetary institute
Monetative